哈尔滨九洲电气股份有限公司2011年度陈诉摘要::全景证券频道
§１ 重要提示
１．１ 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级办理人员包管本陈诉所载资料不存在任何虚假记载、误导性报告或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。
绍兴iso9001认证
本年度陈诉摘要摘自年度陈诉全文，陈诉全文同时刊载于证监会指定网站和公司网站。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度陈诉全文。
１．２ 公司年度财政陈诉已经天健会计师事务所有限公司审计并被出具了尺度无保存意见的审计陈诉。
１．３ 公司负责人李寅、主管会计工作负责人李斌及会计机构负责人（会计主管人员）伞景峰声明：包管年度陈诉中财政陈诉的真实、完整。
§２ 公司基本情况
２．１ 基本情况简介
２．２ 联系人和联系方式
§３ 会计数据和财政指标摘要
３．１ 主要会计数据
单位：元
３．２ 主要财政指标
３．３ 非常常性损益项目
√ 适用 □ 不适用
单位：元
§４ 股东持股情况和控制框图
４．１ 前１０名股东、前１０名无限售条件股东持股情况表
单位：股
４．２ 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
＠
§５ 董事会陈诉
５．１ 办理层讨论与阐明概要
一、公司经营情况
（一）陈诉期内公司总体经营情况
陈诉期公司实现营业收入５６，６５９．８８万元，比上年增长２１．００％；营业本钱４３，２０９．０１万元，比上年增长２４．０７％；归属上市公司股东的净利润３，９８７．８０万元，比上年下降２３．５７％；截至２０１１年１２月３１日公司资产总额为１２３，７０５．４４万元，负债总额为３２，０５４．０６万元，资产负债率为２５．９１％，股东权益为８９，３６２．３７万元，每股税后收益０．２９元，加权平均净资产收益率４．５３％。
公司属于电力电子设备制造业，经营产物主要包罗高压变频系统、直流电源系统、电气控制及自动化产物、蓄电池、软启动系统、风电变流器等。陈诉期内行业内竞争加剧，原质料价格上涨，人工本钱增加、行业的整体毛利率程度下滑，同时应收账款加大，公司按坏账准备计提原则因应收账款增加计提的资产减值损失比２０１０年增长６２．５７％，在２０１１年公司还加大了对产物研发经费及市场营销网络建设的投入，２０１１年研发投入比２０１０年增长＞．６９％，上述几种因素的共同作用下导致２０１１年业绩下降。
１、＿市场体系建设方面
２０１１年，在行业竞争剧烈，毛利不绝下滑的情况下，公司有效地进行市场体系的建设，使公司主营业务收入保持平稳增长。公司全年销售收入实现两位数以上的增长，销售人员人数成长到２５１人，电控及自动化产物、高压变频器和直流电源系统三大主流产物销售额达到４．６８亿元，是公司收入不变的增长点．在新兴领域市场的拓展上，我们的产物乐成地进入了都会轨道交通领域和风能、太阳能及生物发电等新兴市场。
２、＿新产物研发和技术创新方面
２０１１年，公司一方面着力于新能源领域的产物开发，加大投入力度；另一方面加速现有产物的的技术升级。２０１１年公司共申请国家专利３３项，其中发明专利３项，实用新型专利３０项。２０１１年，公司通过了国家级企业技术中心的年度审核。２０１１年，基于ＩＧＣＴ三电平高压大功率变频器的研制通过了科学技术成就鉴定。公司设计搭建了低电压穿越的小功率试验平台，双馈型和直驱型风电变流器低电压穿越的关键控制计谋和参数已经得到验证；光伏逆变器突破了模块并联的环流控制技术，使逆变器的效率在更宽的负载范围内得到优化；新一代高压变频器已经开始客户试运行，进一步提高了数字化水平，增强了控制适用性，优化了本钱布局；新一代高频开关电源顺利通过了型式尝试，实现了高效率高功率密度和数字化控制。
３、质量办理方面
２０１１年，公司继续推进６西格玛质量办理方法，保持了０９、１０、１１年持续三年公司各部分的ＤＰＵ每年降低５０％的质量目标，６西格玛程度也有所提高；２０１１年，公司的ＩＳＯ９００１、ＩＳＯ１４０００、安详健康１８０００办理体系以及３Ｃ认证体系保持有效运行，质量是生命、质量是效益的观念已经深入人心，成为广大员工的自觉行为。２０１１年公司ＳＩＶＡＣＯＮ８ＰＴ并网光伏拿到了３Ｃ认证，９个产物通过了国家相关检测机构的型式试验。
４、国际化合作方面
２０１１年，国际合作稳固深入，公司与西门子公司、罗克韦尔公司均保持良好的合作关系，通过与国际一流电气制造商合作来提高我们的办理程度和质量控制能力、完善生产装备和检测设施等软硬件程度，使公司的综合能力接近或者达到了国际先进程度，有利于公司进一步融入国际电气财富制造链。
５、基础设施建设方面
２０１１年，公司加大基础建设的投资，公司上市募集资金项目建设稳步推进，公司的基本建设跨上了一个新台阶。哈平路生产基地新建的１２层、建筑面积１２３７６平方米的企业技术中心大楼已经竣工验收；哈尔滨九洲电气技术有限责任公司电气产物生产基地，占地９万余平方米，５万平方米厂房建设有序进行，截止陈诉期末已投入１１，２６６．４２万元，１＃、２＃、３＃土建工程基本结束，大型设备已经完成招标并乐成预订，预计２０１２年内可投入使用。２０１１年，公司投入了上千万元新增了生产和检测设备，购置了冲剪机、板材立体库、钣金零件立体料库、冲剪复合机、多边折弯中心等大型生产设备。提高了生产自动化程度，降低了员工的劳动强度，确保了产物质量。
６、提高员工福利方面
２０１１年，公司被评为“哈尔滨市２０１１年度最佳雇主”，此次评判尺度从“完善的福利待遇”、“广阔的职位晋升空间”、“提升个人核心能力的机会”、“公平公正的用人原则”等雇主品牌感知十大指标进行阐明。同时获此殊荣的还有哈药集团、哈飞空客、哈电气动力装备、正大集团、加拿大麦肯食品、葵花药业集团等知名雇主。近几年公司不绝地提高员工福利待遇，公司在２０１０年绩效分配方案的基础上，又进行了调整改进，使各部分的绩效工资更为合理化，完善了技术人员３等９级，生产体系、二线员工的评分定级的量化尺度。进一步全面推进量化的绩效查核方案，以工作量、工作质量、本钱控制量化奖金尺度已成为公司全体员工的一致共识。２０１１年，公司支付职工薪酬较２０１０年增长了２３．２５％。２０１１年，公司为员工设立了“金点子”奖，全年共有２８位员工获得奖金，公司创造一切机会对员工进行培训，成立建言献策制度等等。公司正与员工一道为创造一个和谐企业、幸福企业而努力。
７、陈诉期内公司获得的荣誉及证书
序号＿名称＿授予部分
１＿莱钢集团高压变频改造项目被评为节能财富优秀示范项目＿中国节能协会节能办事财富委员会
２＿３ＫＶ、６ＫＶ、１０ＫＶ级高压大功率变频调速装置
黑龙江省高低压电器设备准产证＿省高低压电器及装置专业委员会、省高低压开关设备生产条件认定委员会
３＿６ＫＶ、１０ＫＶ级高压静止无功赔偿装置
黑龙江省高低压电器设备准产证＿省高低压电器及装置专业委员会、省高低压开关设备生产条件认定委员会
４＿３ＫＶ、６ＫＶ、１０ＫＶ级高压大功率交流异步电动机软启动装置
黑龙江省高低压电器设备准产证＿省高低压电器及装置专业委员会、省高低压开关设备生产条件认定委员会
５＿双馈型兆瓦级风力发电变流器
黑龙江省高低压电器设备准产证＿省高低压电器及装置专业委员会、省高低压开关设备生产条件认定委员会
６＿合格供应商证书中节能风力发电公司＿中节能风力发电
７＿中国天然气集团公司物资供应商准入证＿中国天然气集团
８＿南岗区“十一五”期间专利工作先进单位荣誉证书＿南岗区科技局
９＿３Ｃ认证证书（ＳＩＶＡＣＯＮ８ＰＴ）＿中国质量认证中心
１０＿全市创新型都会建设表扬奖励获奖单位
哈尔滨市产学研合作创新先进集体＿哈市市委、市政府
１１＿中国电器工业协会会员单位———会员证书＿中国电器工业协会
１２＿长城（天津）质量包管中心质量办理体系认证证书＿长城质量包管中心
１３＿长城（天津）质量包管中环境办理体系认证证书＿中国质量认证中心
１４＿长城（天津）质量包管中心职业健康安详办理体系认证证书＿中国质量认证中心
１５＿国家火炬计划重点高新技术企业＿科技部
１６＿高新技术企业＿省科学技术厅等
１７＿用于出口欧盟产物的ＣＥ证书＿
１８＿高压变频项目荣获第三届华侨创新成就交流会
中国侨界贡献奖———创新成就贡献奖＿归国华侨联合会
１９＿哈市产学研合作促进会———常务理事单位＿哈产学研促进会
２０＿哈尔滨市产学研合作创新先进集体中共哈尔滨市委员会、哈尔滨市人民政府＿哈尔滨市委市政府
２１＿先进企业党组织中共哈尔滨市南岗区委员会＿中共南岗区委员会
２２＿中国年度最佳雇主（２０１１年）哈尔滨年度最佳雇主＿《职来职往》
（二）主营业务及其经营情况
陈诉期内，公司２０１１年度实现营业收入５６，６５９．８８万元，同比增长２１．００％，营业利润３，２７２．１７万元，同比下降３０．１９％，归属上市公司股东的净利润３，９８７．８０万元，同比下降２３．５７％。
（三）资产、负债、利润表变换阐明
１、公司主要资产和负债构成阐明
（１）货币资金项目期末数较期初数降低２８．０８％（绝对额减少２２，９０９．７２万元），主要系募投资金大量投入到募集资金项目及增补流动资金使用所致
（２）应收账款项目期末数较期初数增长３１．５６％（绝对额增加１１，５９４．８２万元），主要系市场竞争加剧，银行信贷规模紧缩，下游客户企业资金紧张，导致收款周期延长。
（３）预付款项目期末数较期初数增长３６．４２％（绝对额增加１，７５６．００万元），主要系本期设备及工程预付款增加、规模扩大质料采购增加所致。
（４）应收利息项目期末数较期初数下降７３．７４％（绝对额减少３６３．７７万元），主要系本期募集资金使用较多，本期期末按期存款的利息减少所致。
（５）存货项目期末数较期初数增长４１．００％（绝对额增加４，７９６．２０万元），主要系规模扩大及部门业务工程进度放慢，导致期末在产物增多所致。
（６）在建工程项目期末数较期初数增长３４８．５２％（绝对额增加５，６４４．５９万元），主要系募集资金项目支出增加所致。
（７）无形资产项目期末数较期初数增长１９３．３０％（绝对额增加７，７４２．０８万元），主要系公司购买江北生产基地土地使用权所致。
（８）递延所得税资产项目期末数较期初数增长３５．９５％（绝对额增加１７４．６７万元），主要系期末应收款项坏账准备增加相应确认递延所得税资产所致。
（９）短期借款项目期末数较期初数增长６００．００％（绝对额增加１１，９９９．９９万元），主要系短期融资增加所致。
（１０）应付票据项目期末数较期初数下降８７．６２％（绝对额减少３，２０１．６８万元），主要系公司结算方式变革所致。
（１１）预收账款项目期末数较期初数降低４６．２７％（绝对额减少１，１７６．５４万元），主要系受整体市场环境影响，预收货款规模下降所致。
（１２）应付职工薪酬项目期末数较期初数增长７０．１９％（绝对额增加１８４．３８万元），主要系尚未支付的２０１１年１２月份工资增加所致。
（１３）其他应付款项目期末数较期初数降低６４．１９％（绝对额减少２１９．８４万元），主要系应付款项到期支付所致。
２、陈诉期内费用构成情况阐明
（１）陈诉期内，销售费用同比增长２５．２０％，主要系本期职工薪酬和差旅费用等增加所致。
（２）陈诉期内，办理费用同比增长２７．７２％，主要系本期职工薪酬和研发费用等增加所致。
（３）陈诉期内，财政费用同比增长１９２．３７％，主要系募集资金存款利息减少，且本期短期借款融资较多，借款费用增加所致。
（４）陈诉期内，资产减值损失同比增长６２．５７％，主要系应收账款增加相应计提的坏账准备增加所致。
３、现金流量构成情况阐明
（１）陈诉期内，销售商品、提供劳务收到的现金同比增长２６．５８％，主要系销售收入增加所致。
（２）陈诉期内，收到的税费返还同比下降４５．２３％，主要系收到的软件收入退税款减少所致。
（３）陈诉期内，收到其他与经营活动有关的现金同比下降６９．８２％，主要系上期收到政府补贴所致。
（４）陈诉期内，购买商品、接受劳务支付的现金同比增长３６．０６％，主要系采购质料增加所致。
（５）陈诉期内，收到其他与投资活动有关的现金同比增长２２．６３倍，主要系子公司哈尔滨九洲电气技术有限责任公司收到哈尔滨高新技术财富开发区办理委员会财务局拨入的生产基地配套资金２，１８６．６０万元所致。
（６）陈诉期内，购建固定资产、无形资产和其他恒久资产支付的现金同比增长１．７７倍，主要系募投项目资金投入所致。
（７）陈诉期内，取得借款收到的现金同比增长５．２７倍，主要系短期借款融资增加所致。
（８）陈诉期内，归还债务支付的现金同比降低６２．０５％，主经系上期短期借款融资较少，本期到期借款较少所致。
（四）公司研发情况：
陈诉期内，公司坚持自主创新，加大研发投入力度，全年研发投入总支出为２，７９９．９９万元，占营业收入４．９４％，公司近三年研发支出及占主营业务收入的比例如下：
单位：万元
项目＿２０１１年＿２０１０年＿２００９年＿２００８年
研发投入＿２，７９９．９９＿２，０９４．４６＿１，７３５．２２＿１，４２１．３７
其中：研发费用＿１，５２４．５５＿１，１８１．８０＿６４０．５５＿５＞．４８
营业收入＿５６，６５９．８８＿４６，８２６．６６＿３７，６９８．８０＿２９，９＞．０２
研发投入占营业收入比例＿４．９４％＿４．４７％＿４．６０％＿４．７５％
公司研发投入的构成主要包罗：质料费、燃料动力费、人员费用、研发设备折旧费、产物试制、工艺装备开发及制造费、成就论证、鉴定、评审及验收费用、样机设备等。
二、对公司未来成长的展望
（一）行业成长趋势
电能是最重要、最昂贵的能源形式之一，节约用电、提高能源效率是国家节能工作的重点内容。迫于能源短缺和节约资源的双重压力，近两年我国推行的“节能减排”政策提升了电力电子设备的市场需求，国家积极实施全社会节能降耗政策，建设节能型社会，促进经济社会可连续成长和电力电子产物的应用迅速扩大，这给电力电子设备制造业迎来了巨大的成长机遇。
最近两年国家频繁出台相关政策，鼓励节能减排和激励相关设备制造商，２００９年１１月２５日国务院常务会议决定，到２０２０年我国单位ＧＤＰ二氧化碳排放比２００５年下降４０％－４５％，作为约束性指标纳入国民经济和社会成长中恒久规划，并制定相应的国内统计、监测、查核措施，使得我国节能增效财富衍生出巨大的市场机会。
此外，“十二五”规划纲要中提到，“优先开发水电、优化成长煤电、大力成长核电、积极推进新能源发电、适度成长天然气集中发电、因地制宜成长分布式发电”，２０１５年，全国发电装机容量预计将达到１４．３７亿千瓦左右，年均增长８．５％。“十二五”期间，全国电力工业投资达到５．３万亿元，比“十一五”增长６８％，其中电源投资２．７５万亿元，占全部投资的５２％，电网投资２．５５万亿元，占４８％。其中，火电建设依然保持低速增长，到２０１５年火电装机容量将达９．６３亿千瓦，水电建设将会进入一轮新的高潮，而新能源也将获得较大的成长；核电装机容量将达到４３００万千瓦，风电装机容量将达到１亿千瓦而太阳能装机容量也将达到２００万千瓦。
另外，从全球来看，可再生能源的迅猛成长，为电网的安详运行带来了巨大压力。全球范围内对可再生能源的接入要求不绝提升，好比，德国、中国等国家都对光伏逆变器、风能变流器提出了满足低电压穿越的性能要求。我们预计未来电网对于可再生能源接入系统的要求仍将不绝提升，行业进入的门槛将越来越高。公司对光伏逆变器和风能变流器的研发已有了新的突破，将会成为未来公司业绩新的增长点。
（二）市场竞争格局的变革
高压变频器产物：市场集中度相对较高，具备必然的技术门槛，２００４年之前基本由德国西门子公司、加拿大罗克韦尔公司、瑞士ＡＢＢ公司和日本东芝三菱公司等国外厂商垄断，２００４年之后以我公司、利德华福、合康亿盛、智光电气等为代表的国内厂商把握了高压变频器的核心技术，并凭借自身产物较高的性价比优势逐渐占据市场，目前正处于进口替代和快速成长阶段，产物毛利率程度较高。近年国内高压变频器市场竞争有所加剧，一方面，国内既有厂商纷纷抓住机遇扩大销量，造成营销推广、收款条件等多方面的竞争；另一方面，由于产物毛利率程度较高，吸引了一些新进入者到场竞争，新进入者往往在初期采纳各种竞争手段以争取跨过市场门槛，虽然乐成率较低，但仍然加剧了市场竞争的激烈水平。
风力发电变流器：按照前不久发布的全球《可再生能源国家吸引力指数》调查陈诉，２０１０年美国风电新增装机容量不敷中国三分之一，中国无可争议地占据全球可再生能源市场的领导地位，２０１０年全球在清洁能源方面的新投资达到了前所未有的２４３０亿美元，增长３０％。其中中国风能和太阳能市场继续保持增长势头，当年风电累计装机容量增长６４％，达到逾４２００万千瓦。有关专家认为中国风力发电行业成长前景广阔，预计未来很长一段时间都将保持高速成长，同时盈利能力也将随着技术的逐渐成熟稳步提升。“十二五”期间，我国风电财富仍将连续每年１００００兆瓦以上的新增装机速度，风电场建设、并网发电、风电设备制造等领域成为投资热点，市场前景看好。
太阳能逆变器：光伏系统中的核心设备，按照《太阳能逆变器全球市场研究陈诉》中指出，这是一个在全球经济衰退的大环境下布满活力的市场。２００１年，全球累计安装的光伏发电容量达到１．８ＧＷ，到２００９年更是凌驾２０．７ＧＷ。中国正努力创造一个富有价值的太阳能市场，陪同着金太阳工程的推出，在政府“屋顶计划”及“金太阳工程”政策刺激下２００９年为中国光伏应用新纪年，到２０２０年光伏安装量预计至少达２０ＧＷ。国内光伏逆变器市场的需求量约１８．６ＧＷ，市场规模预计达５００亿元。
上述市场的良好成长前景，为公司的光伏逆变器和风电变流器提供了良好的市场空间，但也使得众多厂商开始介入上述市场。２００９年以来，作为节能环保的新能源，风电财富赢得历史性成长机遇，风电财富成长势头迅猛，国内风电市场竞争形势日趋激烈，好比金风科技、湘电等均凭借本身在整机组装方面的优势介入风电变流器的生产和制造。此外，从２００１年全球光伏安装量是１．８Ｇ瓦，到２０１０年为１５Ｇ瓦～１６Ｇ瓦，增长了约８倍。据行业预测，到２０１５年光伏全球的安装量为３５Ｇ瓦。也就是说，未来每年光伏安装量增幅估计为２０％～２５％。与之前每年２倍的行业增速比拟，环比增速降低将成为不争的现实。对于国内市场，权威人士暗示，“金太阳”工程还将继续推进以鼓励国内光伏需求，但由于国内光伏电站开发的激励力度仍有待进一步加强，专家预测在短期内国内光伏市场需求暂时难以呈现大规模发作式增长。不外，中国的“十二五”规划把太阳能财富囊括在内，可以预测到，国内光伏市场的启动乃至发作式的增长在不久的将来呈现。
直流操纵电源：电力行业是我国投资最多的行业之一，国内外电力设备生产厂家众多。在直流操纵电源领域，国内厂家起步较晚，但成长速度较快，技术已经比力成熟不变，但产物市场分散，现有企业彼此之间的竞争优势并不明显。目前直流操纵电源市场基本被国内企业垄断，国外同行业厂商的影响不大。直流操纵电源产物主要按用户的要求进行生产，市场竞争集中表现四个方面：产物的可靠性、产物的本钱及价格、产物的技术办事、产物的个性化和技术先进性。国外的电力设备制造商一方面难以细致了解国内电力企业当地化的业务流程和不绝变革的业务需求，另一方面系统开发本钱过高，国外产物价格居高不下，市场竞争力不强。我国直流操纵电源市场基本处于不变增长阶段，自２００１年以来，我国直流操纵电源产量始终保持１０％左右的不变增长速度；而销量则与电力等行业相关的新建工程和技术改造工程密切相关，也保持了必然的增长状态，行业基本处于供需平衡状态。在电力系统用的直流操纵电源市场中，生产厂家较多。产物面向全国市场的企业主要有深圳奥特迅电力设备股份有限公司、许继电源有限公司、本公司等。
电气控制及自动化产物：总体市场竞争格局基本与直流操纵电源产物类似。陪同着电网二次改造和国内核电建设的投资建设高峰的到来以及各地陆续开始的城铁建设、高铁建设，相信能为公司的电源类产物、电气控制及自动化产物和无功赔偿等产物提供有力的市场开拓空间。
（三）公司成长的机遇与挑战
在激烈的市场竞争中，公司形成了自身的必然成长和竞争优势，同时也存在必然的风险，这些优势表示在以下几个方面：
１、创新能力优势
公司是黑龙江省科学技术厅、财务厅、国家税务局和地方税务局认定的高新技术企业和国家科技部火炬高技术财富开发中心认定的国家火炬计划重点高新技术企业，是国家发改委、工业和信息化部、商务部、国家税务总局认定的２００８年度国家规划结构内重点软件企业。
公司有突出的自主创新能力，截止２０１１年１２月３１日公司技术研发人员数为３１８人，占企业员工总人数的３１．７０％，公司的高层办理人员和核心技术人员多为业内专家，公司多名核心技术人员在相关国家行业尺度的起草工作中负担主要任务。公司与多所高校和科研院所成立了恒久不变的合作关系，通过按期选派优秀技术人员到国外和国内科研院所进行专门的业务技术培训，增强公司技术创新能力，为公司核心竞争能力的提高打下了坚实的基础。近三年，公司的研发投入别离为１，７３５．２２万元、２，０９４．４６万元和２，７９９．９９万元，研发投入逐年上升；占同期营业收入的比重别离为４．６０％、４．４７％、和４．９４％。截止２０１１年１２月３１日已授权的发明专利８项，已授权的实用新型专利８３项，已授权的外观设计专利１项，已受理正在公示中的发明专利１４项、实用新型专利２７项。
截止２０１１年１２月３１日，公司累计获批国家专利１３３项。２０１０年，公司被国家授予国家级创新型试点企业和国家级常识产权试点企业，２０１１年度被授予哈尔滨市产学研合作创新先进集体；２０１０年度公司优化了高压变频器的设计，大幅度地降低了高压变频器的本钱，乐成获得了高压变频器的ＣＥ认证，提高了高压变频器的市场竞争力；２０１１年度，公司获得了并网光伏ＳＩＶＡＣＯＮ８ＰＴ的３Ｃ认证，风力发电变流器完成了系列化工作，先后完成了直驱、半直驱、双馈、同步发电机、垂直轴发电的变流器的样机制作，直驱和双馈变流器实现了批量生产，双馈变流器拿到了国内首张风电变流器产物的认证证书；５００ＫＷ光伏变流器完成了试制工作，光伏逆变器和阀控密封蓄电池产物顺利通过了金太阳体系的产物认证，为今后市场上大规模的应用提供了保障；无功赔偿也开始以成熟的姿态进入市场，截止目前公司已经可以生产电压等级３８０Ｖ～３５ＫＶ的ＨＶＣ、ＳＶＣ、ＳＶＧ、ＴＳＣ、ＴＣＲ、ＭＣＲ等各电压等级和形式的无功赔偿器；新一代高频开关电源顺利完成了样机调测，使公司电源产物在可靠性、效率、功率密度等指标上达到了国际领先程度。
２、技术成就转换优势
公司除具有较强的自主创新能力外，还拥有突出的技术成就转换能力。公司丰富的行业实践经验、健全的法人治理布局、高效的决策机制、科学的激励机制和绩效查核制度等都有助于公司将自主创新形成的技术成就迅速有效地进行应用性开发，形成产物并推向市场。
企业近年来的技术创新成就已全部转化为企业定型产物或形成样机，多数技术成就在研制乐成后短期内得以顺利转化，且产物或样机性能、质量达到国内领先、国际先进程度。技术创新成就转化成的定型产物或形成的样机有：“高压大功率变频调速装置”、“高频开关直流电源产物”、“高压大功率电机软起动装置”、“高压电网电力有源滤波及无功赔偿装置”、“兆瓦级风力发电变流器”等。
公司不只能将技术成就有效转换为产物，并能将转换形成的产物迅速推向市场，近三年公司核心技术产物实现的销售收入占营业收入的比例别离为７９．５２％、７８．６８％和７３．３８％。这主要得益于公司近十年的电机节能领域的生产营销经验、覆盖全国（除西藏外）的市场销售办事网络、成熟的代理商步队以及和客户不变的业务合作关系。
３、财富成长优势
电能是最重要、最昂贵的能源形式之一，节约用电、提高能源效率是国家节能工作的重点内容。迫于能源短缺和节约资源的双重压力，近两年我国推行的“节能减排”政策提升了电力电子设备的市场需求，国家积极实施全社会节能降耗政策，建设节能型社会，促进经济社会可连续成长和电力电子产物的应用迅速扩大，这给电力电子设备制造业迎来了巨大的成长机遇。
公司抓住国家相关政策，响应“节能减排”的号召，扩大生产规模申请的“年产５００套高压大功率变频调速装置扩建项目”被列入拉动内需国家首批１，０００亿资金计划中的“十大重点节能工程、循环经济和重点流域工业污染治理工程２００８年新增中央预算内投资计划”，并获得７９０万元国家资金支持；该项目投产后每年可实现节约尺度煤２０．５４８万吨，每年可减少ＣＯ？排放量６０万吨，电力财富链中各环节均存在很大的节能减排需求，该领域将面临巨大的市场空间。电源与电网的大规模建设投资和国内国定资产投资规模的连续增长，及国内调整对高耗能财富的限制，为公司的高压变频器等节能产物提供了巨大的市场空间。
２００９年６月，公司年产“２００套兆瓦级风力发电变流器财富化项目”新增中央投资重点财富振兴和技术改造专项资金的申请得到黑龙江省发改委和黑龙江省工业和信息化委员会批复，公司得到４００万元专项资金，该项目在国家资金扶持下２０１１年９月已经建成达产。我国能源局牵头体例的新兴能源财富规划将进一步细化成长目标，初步计划到２０２０年中国的水电装机容量达到３．８亿千瓦，风电装机１．５亿千瓦，核电装机大约７０００－８０００万千瓦，生物发电３０００万千瓦，太阳能发电装机容量达到约２０００万千瓦。中国的新能源和再生能源财富步入了成长的快车道。国家发改委认为通过政策引导和资金投入，自主研发和购买专利相结合，中国目前已经把握了风能、太阳能、建筑节能、电动汽车技术、煤清洁操作等诸多清洁能源的核心技术，中国正成为世界上新能源技术的主要创造国之一。这也必将为公司风力变流器及光伏逆变器等产物提供巨大的市场需求，为公司的发展提供了新的机遇。
４、国际市场优势：
２０１０年公司与西门子公司的战略合作，使公司电控及自动化产物得以进入了高端客户市场，罗克韦尔公司又续签了为期５年的高压变频器的生产制造协议，这不只可为公司今后５年带来不变的收入，更可以通过与国际一流电气制造商合作来提高我们的办理程度和质量控制能力、完善生产装备和检测设施等软硬件程度，使公司的综合能力接近或者达到了国际先进程度，２０１１年９月与施耐德电气（中国）有限公司签署ＢＬＯＫＳＥＴ开关柜技术许可协议使公司的综合能力接近或者达到了国际先进程度，有利于公司进一步融入国际电气财富制造链。
５、地缘市场优势：
黑龙江省风能资源储量位居全国第三位，哈尔滨市依兰县被称为“中国风电并网第一县”，未来１０年哈尔滨市将新增风电装机容量数百万千瓦，这对于公司而言，具有良好的地缘优势支持；另外，九洲电气插手“黑龙江对俄电力合作联盟”，俄方有广阔的市场需求，未来１０年，俄电力财富需要５５００亿美元投资。此外，哈尔滨市正在进行大规模都会道路改造以及投资规模巨大的城铁建设，这都为公司的相关产物提供了良好的地缘优势。
６、品牌建设优势：
在保持原有品牌建设优势的情况下，公司继续荣获了“２００９年度节能贡献”和“２００９年度经典案例”两项大奖、２００９－２０１０年度中国变频器行业“高压变频器十大品牌”称谓、２０１０节能中国十大突出贡献企业，此外公司实施的莱钢集团型钢烧结厂机尾除尘风机高压变频改造项目被评为“２０１０中国节能办事财富优秀示范项目”。同时２０１１年公司在哈尔滨市轨道交通地铁建设１号线一、二期工程累计中标四个大项目，可产生收入８６９１．３５万元（含税），哈尔滨市轨道交通网络规划为“四线一环”和两条支线，总里程１４３公里，总投资３８４亿元，建设期２０年，相信在未来公司有实力承接更多的地铁建设项目，这不只仅是公司收入不变的增长点，更提高了公司的品牌知名度，为公司今后承接大规模城建、城改项目打下了良好的根基。
７、产物认证优势：
公司成为上市公司中唯一一家入选别离由工信部审核推荐的“工业和信息化部推荐工业节能办事公司名单（第一批）”和由国家发改委和国家财务部首批节能办事公司名单；公司的ＩＰｏｗｅｒＴＭ高压变频设备获得了欧盟ＣＥ认证证书，双馈变流器拿到了国内首张风电变流器产物的认证证书，光伏逆变器和阀控密封蓄电池产物顺利通过了金太阳体系的产物认证。
（四）公司在成长过程中面临的主要风险因素
１、募集资金使用及募投项目产能释放的风险
公司本次募集资金净额５４，９１７．１６万元，较公司预计募集资金超募３６，３４９．１６万元。截止２０１１年末公司尚余４４００余万的超募资金尚待确定投资方向，多个募投和超募资金项目在陈诉期密集开工，这对于公司的办理程度提出了更高的要求。同时，募集资金到位后，公司净资产大幅增加，由于募集资金投资项目效益的产生需要经历项目建设、试生产、正式投产等一系列过程，公司在此阶段过程中当期的净资产收益率可能有必然幅度幅下降的风险。此外，公司目前正积极推进项目建设，使项目尽早正式投产获利，以期提升公司的净资产收益率。
２、主要产物市场竞争加剧的风险
公司的产物之一是高压变频器，该产物的市场具有巨大潜力和旺盛需求，这已经吸引着更多投资者进入该领域，新的竞争对手进入，产能将迅速扩大。现有企业和新入者之间，将会呈现激烈的市场竞争，甚至呈现为争夺市场而呈现竞相杀价的场面，这可能会限制公司销售规模的增长，影响公司的产物价格和盈利程度，另外大客户营销还是公司销售的短板，新产物的推广落后于市场的需求，公司将依托在技术、人才、市场等方面形成的既有的先发优势，充实操作公司在产物线组合方面的优势，借助募集资金的合理使用，进一步化解市场风险，加大市场开发力度。
３、应收账款的风险
公司所属电力电子设备行业属于技术和资金密集型行业，具有科技含量高、研制周期较长和前期投入大等特点。由于电力电子设备行业的下游企业主要是实力雄厚的发电、供电、冶金、石油化工、钢铁等企业，另外该行业的部门产物如直流操纵电源、电气控制及自动化产物等市场集中度较低，产物差别性不明显，竞争比力激烈，导致行业内大多数企业面对下游客户的时候处于劣势地位。同时，由于自身行业特点，产物收入需待相关项目完工验收合格后才气得到确认，而这些工程项目一般建设周期较长，项目建设过程中受资金供应、设计变动以及施工组织等因素的影响，工期常常发生变革，导致应收账款占营业收入比重较大，造成大量的流动资金沉淀，这些都将对企业的生产经营产生负面影响，最近三年各期末，公司应收账款别离为２４，５５９．９７万元、３６，７４２．６２万元和４８，＞７．４４万元，占同期流动资产的比例别离为２４．１３％、３７．９６％和５２．３２６％，占同期总资产的比例别离为２１．６０％、３２．１４％和３９．０７％，最近三年，公司应收账款周转率别离为１．７９、１．５３和１．３３呈逐年下降趋势。
公司应收账款数额较大主要是公司主导产物销售信用政策和公司所处行业特性导致的。公司主要客户多为电力、石油石化、冶金和市政建设企业，该等客户信誉优良，公司应收账款发生大面积、大比例坏账的可能性较小，随着公司实施了办理层负责制、成立应收账款奖罚制度、组织售后办事人员协助催收货款、通过保理业务规避和减少了应收账款回收风险等一系列办法来提高公司应收账款回收效率，公司应收账款的风险会得以进一步控制。
４、办理上的风险
近年来公司业务快速成长，公司的整体规模扩张迅速，虽然公司一直在不绝地优化公司治理，并连续引进人才，加大人员培训力度，努力成立有效的查核激励机制和严格的内控体系，但公司经营规模增长迅速，仍然存在高速发展带来的办理风险。公司尤其在人才步队建设和办理程度提升这两方面存在较大提升空间，也是制约公司快速成长的最重要因素。成本运作的经验和手段还很稚嫩，公司市值办理和投资者关系办理尚处于探索阶段，员工激励方法单一，员工的工资程度与发达地区还有差距，企业文化建设落后于企业的成长需求这都给公司未来的成长带来必然的风险。
（五）未来成长战略及２０１２年经营计划
１、公司的成长战略：
公司掌握住国内近期出台的拉动经济、财富布局调整的一系列促进经济成长的良好机遇，着力成长高电压、大功率电力电子技术，紧密围绕节能减排和新能源两大领域，尤其是做好高压变频器的规模化生产和兆瓦级风力发电变流器的财富化工作，全面提高公司整体竞争实力。采纳“以技术领先”、“以客户为中心”、“品牌成长”和“全球化成长”的保增长办法，力争继续保持公司未来三年每年以３０％以上的速度增长，保持公司在电力电子行业的领先地位，使公司成为行业一流、世界知名的企业，在国际上具有必然竞争力和影响力的电力电子成套装备制造商。
继续巩固高压变频器及高频开关直流电源的行业领先地位；逐步扩大兆瓦级风力发电变流器的市场份额，使其成为公司新的利润增长点。高压变频器和高频开关直流电源均保持行业前三名，企业综合经济指标位于电力电子行业前三强。力争２０１２年销售额达到７亿，同时继续通过新技术研发降低本钱，提高公司综合毛利率，使２０１２年盈利能力得以加强。
２、２０１２年年度经营计划
２０１２年将是九洲电气夯实基础，破解瓶颈，快速成长的一年。２０１２年，是我国“十二五”首个完整的会计年度，虽然国内外经济形势依然复杂，不确定因素很多，但仍将是我国经济成长的重要战略机遇期，我们的机遇大于挑战，我们要紧紧抓住国家继续实施振兴东北老工业基地战略和鼓励支持成长战略性新兴财富，在优先成长新能源、高端装备制造业等重点领域的国家大的宏观政策配景下，抢占先机，争创新的竞争优势。２０１２年，我们要认清形势，审视我司实际，在成长中突出做好以下工作：
（１）突出夯实公司基础办理工作，支撑公司又好又快成长
２０１２年，公司现有信息化办理系统从Ｕ８升级到了Ｕ９，引进用友ＰＤＭ和ＶＢ，升级ＯＡ至Ａ８，使公司ＥＲＰ、ＰＤＭ、ＯＡ、ＣＭＲ、ＢＩ等各子系统统一到中央数据库环境下运行，减少数据重复录入和数据冲突，提高系统的运行效率和可靠性，顺应企业多组织、跨地区、多供应商、多销售渠道的全球经营办理模式下的成长要求。
２０１２年，大力推行精益化生产办理，成立起全部生产流程上的包罗供应商、企业内部（各分厂、设计、采购、库房、物流、销售）、代理商、客户等资源集成在一起的滚动生产计划，提高公司的生产准时性和生产柔性。
２０１２年，公司将在销售体系做到细至到每一销售经理的“量、本、利”各级核算工作（ＣＶＰ阐明），明晰本钱、销售数量、价格和利润之间关系，有效提升公司在预测、决策、计划和控制等公司经营活动能力，平衡公司利益、客户利益、销售利益，并提供良好量化包管。
２０１２年，我们将继续坚决鞭策６个西格玛质量办理方法，公司的质量ＤＰＵ目标下降５０％。继续坚决推行以ＫＩＰ为关键绩效查核指标的绩效工资体系，继续坚决推行现场５Ｓ办理。
（２）大力推进市场体系建设，包管公司各项经济指标快速增长
市场网络建设是增强公司成长的强大动力，２０１２年，我们要举公司的最大力量，建设一个强大的销售及技术支持体系，没有销售体系的健康成长，就不行能有公司的快速成长。２０１２年，公司将集中力量向大客户、行业客户、集群客户进行销售，加大对新能源、轨道交通、节能环保等新兴领域销售，加强推进合同能源办理新型销售方式，积极探索工程总承包（ＥＦＰ）或ＢＴ、ＢＯＴ等经营模式，加大海外市场市场的扩展，确保２０１２全年销售收入、净利润和净资产收益率能够在竞争激烈的市场中稳健增长。
（３）必需突出创新成长，不绝增强企业成长的驱动力
２０１２年，公司紧紧地掌握新兴财富的政策导向和成长潜力并结合自身成长需要，确立了１０个研发攻关项目来进一步提升公司产物在技术、质量、本钱方面的优势。稳固公司在现有市场优势并为客户提供品质更佳的产物，以全面提升公司的经济综合实力和竞争力。公司将架构以ＣＢＢ规范、经验案例、尝试陈诉、设计文档和技术场地为基础的技术平台体系，借助ＰＤＭ信息化系统积累创新成就强化创新意识２０１２年公司将把光伏逆变器和风电变流器产物投放市场，将电力系统操纵电源进行升级。
（４）加大基础设施和生产装备投入，彻底解决公司产能瓶颈
２０１２年，将是九洲基础设施建设投资规模最大，建设成绩最好的一年，三个上市募集资金投资项目即将完成。公司在２０１２年追加投资全资子公司哈尔滨九洲电气技术有限责任公司使之投资增至２６，０１０．８６万元，增加年产６０００套电气成套装置、３００套兆瓦级风力发电变流器、２００套高压动态无功赔偿装置和１００套光伏逆变器的生产能力，并引进世界上最先进的钣金柔性生产线、新增的８０００ＫＷ高压变频器出厂带载测试机组安装完毕后，一个全新的、现代的高科技企业将以崭新的面貌出现在众人面前。届时，生产能力将在现有的基础上翻两番，这将彻底改变公司目前产能瓶颈，改变交不上货的被动场面。新的厂区建设将为公司员工提供一个美丽的工作和生活的新家园！
（５）积极深化成本运营，为企业腾飞插上翅膀
２０１２年，公司将再次通过成本运作，按照《中国证券监督办理委员会公告［２０１１］２９号》及其它现行法律、法规的规定，运作非公开发行司公债券，降低公司资金本钱，充实解决营运成本不敷限制生产规模的困境。与此同时积极探索其他成本运作手段，围绕公司财富上下游或横向的具有资源的优势企业，力图通过兼并、收购、参股、控股等多种手段，完善公司财富链，丰富公司产物布局，实现公司整体规模和经济效益的快速提升，向成为“中国电气巨人”的公司目标迈进。
（６）积极改善公司员工的福利待遇，让全体员工共享企业成长的成就
２０１２年，公司要完善员工的工作评测尺度，科学量化绩效查核，最大可能地解决工资奖级分配和科学合理问题，平衡新老员工工资待遇间呈现的矛盾，探索新型激励方法，努力使员工工资收入达到全国同行业的中上等程度，当地区同行业的上等程度，让公司的员工过上体面而幸福的生活。
５．２ 主营业务分行业、产物情况表
主营业务分行业情况
□ 适用 √ 不适用
主营业务分产物情况
单位：万元
５．３ 陈诉期内利润构成、主营业务及其布局、主营业务盈利能力较前一陈诉期发生重大变革的原因说明
√ 适用 □ 不适用
§６ 财政陈诉
６．１ 与最近一期年度陈诉比拟，会计政策、会计估计和核算方法发生变革的具体说明
□ 适用 √ 不适用
６．２ 重大会计不对的内容、更正金额、原因及其影响
□ 适用 √ 不适用
６．３ 与最近一期年度陈诉比拟，合并范围发生变革的具体说明
√ 适用 □ 不适用
６．４ 董事会、监事会对会计师事务所“非尺度审计陈诉”的说明
□ 适用 √ 不适用